主题：通胀涨房价预期存三对冲因素

目前，对于通货膨胀，已形成一致性预期。因此，一些消费者，希望通过购房地产来应对通货膨胀。

诚然，一般来说，适度通货膨胀，可能抬高房地产等资产估值，拉升房价上涨预期，推高房价，也不会导致政府出台逆向调控政策，因此，合理地购买部分优质房地产，尤其资源性产品，可能会保值升值。但是，如果在经济持续衰退的同时出现全面性通货膨胀，就可能进一步深化经济危机。由于危机的影响不可能在短时间内结束，不少人的经济预期会变得悲观。作为支撑市场的主要基础，大批消费者的实际收入、购买力、购买意愿将大幅度降低。在失去了真实性价值基础、缺乏必要的买方支持后，房地产等资产市场可能出现持续萧条，供应将大量过剩，高泡沫的价格将出现实际性持续下降。这种情况下，还将促使市场向继续打压价格、成交的方向转化，购买房地产未必能保值升值。

客观来说，相对于通胀将带来房价上涨预期，至少存在三大对冲因素：

一方面，国内外经济形势并不乐观。

目前，尽管不少经济体同时采取了救市措施，但金融危机还在蔓延，世界经济衰退并未扭转，形势并不乐观。如果发生全球性恶性通货膨胀，就可能出现上世纪70年代那样的经济大萧条，至少美国经济可能再次出现滞涨。到那时，中国经济，尤其房地产市场，难免不受影响，政府自然将采取强硬措施进行逆向调控。

事实上，尽管政府采取了系列措施刺激经济增长，宏观经济在某些方面出现了向好迹象，但并没有多大的实质性好转。目前，由于经济预期不乐观，因收入或收入预期下降，许多人的消费意愿和购买力已经下降。伴随出口下降的，是消费还在继续下降，市场上有效消费需求明显不足。而由于信贷迅猛增长，非实体经济领域的流动性过剩，在生产经营领域通缩的同时，消费品领域结构性通货膨胀预期已经再次高涨。

另一方面，央行必将加息。

为确保政府财政投入的资金配套，中央政府会继续执行适度宽松的货币政策，但为了打击通货膨胀，可能通过加息来提高资金使用成本，以打击追涨资产价格、并未进入实体经济的流动性的投资回报预期。

基于目前的社会经济形势和种种迹象来看，央行可能在三季度宏观经济数据公布前后加息，再次进入加息通道。最迟在2010年一季度加息，甚至不排除大幅度加息的可能。

再则，此前因政府救市而改变调整节奏的房地产，依然处于深度调整之中。

今年以来，一些地区重现市场热潮，在很多问题并没有得到有效解决的同时，新的泡沫又已经出现。除政府政策刺激等救市行为外，本文作者陈真诚分析认为，推动此轮阶段性热潮的另一重要因素是，此前大量投资性购买房地产却被套的购房者、投资机构，利用政府政策救市机会，人为营造市场回暖乃至再次趋热的舆论和市场氛围，希望推高此轮房地产预期，推动房价上涨，能有新的买家接盘而让自己的投资资金不亏本地解套。这就是说，房地产热潮背后，一直有着大量投资性推高的因素存在。

一直在看 。。。。

房子是房地产商在炒作，

你想想那么多囤积房买不出去，按照供需关系房子价格怎么能上去呢，

从国家政策看要建大量经适房，

从国家政策看要建大量经适房，

房价是要下去的，等经适房大量出来房地产商就惨啦

 厉害

膜拜啊